Fondamenti
Mercato azionario
La rete in cui le azioni vengono emesse, instradate, quotate e scambiate – non un singolo edificio o una singola borsa.
Definizione
Il mercato azionario è il sistema più ampio per l'emissione e la negoziazione di azioni attraverso borse, mercati fuori borsa (OTC) e piattaforme elettroniche.
Un mercato fatto di mercati
L'espressione copre più della semplice Borsa di New York o del Nasdaq. L'ordine di un investitore può essere eseguito su una borsa valori registrata, un sistema di negoziazione alternativo o un'altra sede regolamentata. I broker instradano gli ordini e la sede di esecuzione è il luogo in cui acquirente e venditore vengono abbinati.
Il mercato primario è dove le azioni appena emesse raccolgono capitale per un emittente. Il mercato secondario è dove le azioni esistenti passano di mano tra gli investitori. La maggior parte dei prezzi visti nelle app di brokeraggio riguardano il trading secondario; acquistare lì di solito invia denaro al venditore, non direttamente alla società.
Prezzi, liquidità e informazioni
Gli ordini concorrenti aiutano a scoprire un prezzo, ma l'esecuzione non è priva di attriti. Un bid (denaro) è ciò che offre un acquirente; un ask (lettera) è ciò che richiede un venditore. La loro differenza è lo spread bid-ask. Mercati veloci, volumi di scambio bassi o un interesse pubblico limitato possono ampliare gli spread e rendere l'ultimo prezzo scambiato una guida scarsa per l'esecuzione successiva.
I mercati aggregano aspettative piuttosto che rivelare certezza. Le divulgazioni aziendali, i dati economici, i tassi e il sentiment degli investitori possono cambiare rapidamente la domanda. Un indice di mercato riassume un paniere selezionato, ma nessun singolo indice rappresenta ogni azione quotata e non quotata.
La struttura del mercato dipende dalla giurisdizione
Le borse valori nazionali degli Stati Uniti si registrano presso la SEC e sono organizzazioni di autoregolamentazione. I sistemi di negoziazione alternativi operano secondo un quadro diverso. Altri paesi utilizzano i propri regolatori, categorie di sedi, regole di regolamento e tutele per gli investitori.
Le regole di mercato possono promuovere pratiche corrette e trasparenza, ma non possono eliminare le perdite negli investimenti. Il trading può anche fermarsi in condizioni gravi e il tipo di ordine influisce sulla certezza del prezzo e dell'esecuzione.
Esempio ipotetico
Lee invia un ordine tramite un broker per acquistare 100 azioni quotate. Il broker lo instrada verso una sede di esecuzione, che potrebbe o meno essere la borsa in cui la società è quotata. L'operazione è una transazione sul mercato secondario tra investitori. Un ordine a mercato dà priorità all'esecuzione, quindi il prezzo effettivo di Lee può differire dalla quotazione visibile pochi secondi prima.
Limitazioni da tenere a mente
- La rivalutazione dell'intero mercato può ridurre il valore di molte azioni contemporaneamente.
- La liquidità può deteriorarsi, aumentando gli spread e lo slippage.
- L'instradamento degli ordini, le sospensioni, i guasti operativi e le regole di regolamento possono influenzare le negoziazioni senza modificare l'attività dell'emittente.
Fonti e approfondimenti
- Market Participants — U.S. Securities and Exchange Commission — Investor.gov
- Where Do Stocks Trade? — FINRA
Pubblicato ; Revisionato . Confronto editoriale automatizzato delle fonti; nessuna certificazione esterna Affermazioni confrontate con le fonti citate: 1
La pagina dei partecipanti di Investor.gov supporta le categorie di sedi ma non fornisce di per sé la descrizione dettagliata dell'instradamento della FINRA; la pretesa e il risultato mantengono esplicito tale confine delle prove.