Fondamenti
S&P 500
Cosa misura l'S&P 500, come la ponderazione basata sulla capitalizzazione di mercato rettificata per il flottante lo modella e perché non rappresenta l'intero mercato statunitense.
Definizione
L'S&P 500 è un indice di 500 aziende leader negli Stati Uniti, progettato per misurare il segmento a grande capitalizzazione del mercato azionario statunitense.
Un indicatore a grande capitalizzazione
S&P Dow Jones Indices riferisce che l'indice contiene 500 società leader e copre circa l'80% della capitalizzazione di mercato statunitense disponibile. Ciò lo rende un benchmark a grande capitalizzazione ampiamente utilizzato, ma non un elenco di tutte le società pubbliche statunitensi e non una misura di obbligazioni, imprese private o mercati non statunitensi.
Un comitato applica una metodologia di ammissibilità e mantenimento pubblicata; l'appartenenza non è semplicemente quella delle 500 azioni più grandi in una data fissa. I componenti possono essere aggiunti o rimossi man mano che le società e l'idoneità cambiano.
Ponderazione della capitalizzazione rettificata per il flottante
I pesi riflettono la capitalizzazione di mercato rettificata per il flottante, quindi le azioni considerate disponibili per gli investitori pubblici contano e le società idonee più grandi hanno più influenza. Il rendimento dell'indice può quindi essere dominato dai suoi componenti più grandi, anche se contiene 500 società.
Il familiare livello di riferimento è solitamente l'indice di rendimento dei prezzi (price-return). Le versioni a rendimento totale (total-return) incorporano i dividendi secondo le loro regole di calcolo. Un equo confronto a lungo termine deve utilizzare lo stesso tipo di rendimento e valuta.
Benchmark, non un conto
Un investitore non può acquistare l'indice stesso. Fondi comuni, ETF, futures e altri prodotti possono cercare di tracciarlo o farvi riferimento, ciascuno con distinte caratteristiche di commissioni, tracciamento, tassazione, controparte e negoziazione.
Utilizzare l'S&P 500 come benchmark ha più senso per una comparabile esposizione alle grandi capitalizzazioni statunitensi. Non è automaticamente appropriato per un portafoglio globale o per un portafoglio contenente sostanziali piccole società e obbligazioni. Forti rendimenti storici non costituiscono una previsione. Gli investitori che confrontano un fondo dovrebbero utilizzare la versione corrispondente di prezzo o rendimento totale e le stesse date di misurazione.
Esempio ipotetico
Supponiamo che il valore di mercato dell'indice, rettificato per il flottante, sia di 50.000 miliardi di dollari e che un componente rappresenti 3.000 miliardi di dollari. Il suo peso approssimativo è del 6%, quindi un movimento del 10% di quella sola società contribuisce per circa 0,6 punti percentuali all'indice prima che gli altri componenti si muovano. I cinquecento componenti non contribuiscono quindi ciascuno per un cinquecentesimo.
Limitazioni da tenere a mente
- L'indice è pienamente esposto ai cali delle azioni statunitensi a grande capitalizzazione e può essere concentrato nelle sue società più grandi.
- Omette le società più piccole, la maggior parte dei mercati esteri, le obbligazioni e altre classi di attività.
- Un prodotto di replica può essere in ritardo rispetto all'indice a causa di commissioni, tasse, contante, negoziazioni o struttura.
Fonti e approfondimenti
- S&P 500 — S&P Dow Jones Indices
- S&P U.S. Indices Methodology — S&P Dow Jones Indices
- Get Off the Bench: A Look at Benchmarks — FINRA
- Market Cap Explained — FINRA
Pubblicato ; Revisionato . Confronto editoriale automatizzato delle fonti; nessuna certificazione esterna Affermazioni confrontate con le fonti citate: 2
Il fornitore definisce l'indice come il miglior indicatore singolo delle azioni statunitensi a grande capitalizzazione; tale formulazione valutativa non è stata ripetuta come fatto. La copertura esatta cambia con i valori di mercato.