Tipi di investimento
Azione
Cosa rappresenta un'azione, come gli azionisti possono guadagnare rendimenti e perché la proprietà può comunque perdere tutto il suo valore.
Definizione
Un'azione è un titolo azionario che rappresenta un interesse di proprietà frazionario in una società emittente. Una quota è un'unità di tale azione.
Proprietà, non un pagamento garantito
L'acquisto di azioni ordinarie rende l'azionista un proprietario residuo. L'azienda utilizza il capitale nella sua attività; l'investitore partecipa al successo o al fallimento attraverso variazioni del prezzo delle azioni e, se dichiarati, dividendi. Un dividendo è discrezionale per le azioni ordinarie e può essere ridotto o interrotto.
I diritti di proprietà variano in base alla classe di azioni e alla giurisdizione. Le azioni ordinarie spesso comportano diritti di voto, mentre le azioni privilegiate hanno comunemente termini di dividendo e liquidazione diversi. Il prospetto, i documenti societari e gli statuti – non la sola parola "azione" – definiscono tali diritti.
Perché il prezzo si muove
Nel mercato azionario secondario, acquirenti e venditori rivalutano continuamente i profitti attesi, i tassi di interesse, la concorrenza e il rischio. Il prezzo quotato è il prezzo al quale i partecipanti al mercato possono negoziare nelle condizioni attuali, non una dichiarazione ufficiale del valore intrinseco dell'azienda.
Il rendimento totale di un azionista combina variazione di prezzo e distribuzioni in contanti, rettificato per costi e tasse. Un'azienda redditizia può comunque essere un cattivo investimento se le aspettative incorporate nel prezzo di acquisto erano troppo ottimistiche. Al contrario, un calo di prezzo non prova di per sé che l'attività sia fallita.
Posizione nella struttura del capitale
Gli azionisti si collocano dietro i creditori se una società viene liquidata. Gli obbligazionisti e altri creditori hanno pretese contrattuali; gli azionisti ordinari ricevono solo ciò che rimane dopo le pretese di priorità superiore, potenzialmente nulla. Questa posizione residua aiuta a spiegare sia il potenziale di rialzo delle azioni sia la possibilità di una perdita totale.
Le azioni pubbliche possono essere facili da scambiare, ma la liquidità differisce in base all'azienda e alle condizioni di mercato. I fondi azionari diversificati possono ridurre l'esposizione a un singolo emittente, pur rimanendo esposti ai cali generali del mercato azionario.
Esempio ipotetico
Un investitore acquista 20 azioni a 50 $, impegnando 1.000 $ prima delle commissioni. Un anno dopo, le azioni valgono 54 $ e l'azienda ha pagato 1 $ di dividendo per azione. Il totale al lordo di tasse e costi è di 1.100 $: 1.080 $ di valore di mercato più 20 $ in contanti, un rendimento del 10%. Se il prezzo fosse sceso a 35 $, il dividendo non impedirebbe una perdita sostanziale.
Limitazioni da tenere a mente
- L'emittente può avere una performance scarsa o fallire, e le azioni ordinarie possono diventare prive di valore.
- I prezzi possono essere volatili, specialmente su un orizzonte a breve termine o per azioni scambiate raramente.
- Concentrarsi su una sola azienda, settore o paese aumenta l'esposizione a un evento ristretto.
Fonti e approfondimenti
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I diritti delle classi di azioni e la priorità dei creditori variano nel dettaglio, quindi l'articolo descrive le azioni ordinarie tipiche e indirizza i lettori ai documenti dell'emittente.