Costruzione del portafoglio
Portafoglio
Un portafoglio è la raccolta completa di investimenti detenuti da una persona o istituzione.
Definizione
Un portafoglio è l'insieme combinato di investimenti posseduti da un investitore. Può contenere azioni, obbligazioni, fondi, liquidità, immobili, materie prime o altre attività, indipendentemente dal fatto che si trovino in un unico conto o in diversi.
Pensare oltre i conti
Una schermata di intermediazione non è necessariamente un intero portafoglio. Un investitore potrebbe detenere un ETF in un conto imponibile, fondi comuni in un piano aziendale e liquidità altrove. Viste insieme, tali partecipazioni determinano l'esposizione ai mercati e la probabilità di raggiungere un obiettivo. Investor.gov e Vanguard descrivono entrambi un portafoglio come una collezione di partecipazioni, non come un prodotto specifico.
Un inventario utile registra il valore, il tipo di investimento, la valuta, il conto, le commissioni e il trattamento fiscale di ogni partecipazione. Il passo successivo è raggruppare le partecipazioni economicamente simili. Possedere diversi fondi non garantisce la diversificazione se tutti si concentrano sulle stesse grandi società tecnologiche.
Costruire attorno a uno scopo
La progettazione del portafoglio inizia con lo scopo del denaro. Un deposito per la casa a breve termine e risparmi per la pensione tra decenni richiedono solitamente mix diversi poiché i loro orizzonti temporali e la capacità di sopportare perdite differiscono. L'Asset allocation trasforma questi vincoli in percentuali target per ampie classi di attività.
La performance dovrebbe essere valutata rispetto all'obiettivo e a un benchmark appropriato, al netto di commissioni e tasse ove pertinente. Un portafoglio che segue un indice azionario potrebbe comunque svolgere il suo lavoro se detiene deliberatamente obbligazioni per limitare le perdite. Al contrario, un rendimento elevato non rivela quanto rischio sia stato preso per ottenerlo.
Mantenere la collezione
I movimenti di mercato, i contributi, i prelievi e i cambiamenti della vita alterano un portafoglio. Una revisione periodica può rivelare una concentrazione indesiderata o un mix che non si adatta più all'obiettivo. Il ribilanciamento significa ripristinare i pesi target, dirigendo nuovo denaro verso attività sottopesate o effettuando scambi. Gli scambi possono comportare costi e guadagni imponibili, quindi il metodo e la frequenza sono importanti.
Un portafoglio è quindi sia un'istantanea che un piano. L'elenco delle partecipazioni mostra ciò che si possiede oggi; i pesi target e le regole di revisione spiegano come verranno prese le decisioni domani. Né una particolare allocazione né un'attività frequente garantiscono un profitto o prevengono perdite.
Esempio ipotetico
Maya ha 30.000 $ in un fondo pensione, 8.000 $ in un ETF azionario diversificato, 7.000 $ in obbligazioni e 5.000 $ in contanti. Il suo portafoglio è l'intero ammontare di 50.000 $, non solo il conto ETF imponibile. Le azioni rappresentano il 76% solo se il fondo pensione è interamente azionario; lei deve esaminare tale fondo prima di calcolare la sua reale allocazione.
Limitazioni da tenere a mente
- Diverse partecipazioni possono condividere gli stessi titoli sottostanti, creando una concentrazione nascosta.
- Ignorare commissioni, tasse, liquidità o esposizione a valuta estera può far apparire un portafoglio più sicuro o redditizio di quanto non sia.
- Le performance passate del portafoglio non garantiscono risultati futuri.
Fonti e approfondimenti
- Portfolio — Investor.gov, U.S. Securities and Exchange Commission
- Investment portfolios: Asset allocation models — Vanguard
Pubblicato ; Revisionato . Confronto editoriale automatizzato delle fonti; nessuna certificazione esterna Affermazioni confrontate con le fonti citate: 1
Il glossario della SEC include esplicitamente le materie prime; gli esempi di Vanguard sottolineano azioni, obbligazioni, liquidità e immobili. Questi sono esempi, non limiti contrastanti.