Costruzione del portafoglio
Diversificazione
La diversificazione distribuisce l'esposizione tra gli investimenti in modo che una singola delusione abbia meno potere sull'intero portafoglio.
Definizione
La diversificazione è la pratica di distribuire il denaro tra e all'interno di classi di attività, emittenti, settori, regioni o altre fonti di rendimento per ridurre il rischio di concentrazione. Può ridurre il rischio, ma non può eliminare le perdite di mercato.
Esposizioni diverse, non solo più nomi
La FINRA descrive la diversificazione come la distribuzione degli investimenti sia tra che all'interno delle classi di attività. Anche Investor.gov la inquadra come la distribuzione del denaro tra gli investimenti per ridurre il rischio. Il meccanismo conta: quando le partecipazioni rispondono in modo diverso allo stesso evento, la debolezza in una può essere parzialmente compensata dalla resilienza in un'altra.
Contare i ticker è una scorciatoia scarsa. Dieci fondi che seguono indici simili potrebbero possedere molte delle stesse società. Una diversificazione significativa chiede cosa guida ogni partecipazione: profitti aziendali, tassi di interesse, condizioni di credito, geografia, valuta o prezzi delle materie prime. Anche la correlazione può cambiare, specialmente nei mercati sotto stress.
Diversificare per livelli
Il primo livello è solitamente un'ampia asset allocation tra categorie come azioni, obbligazioni e contanti. All'interno delle azioni, un investitore potrebbe distribuire l'esposizione tra società, settori, dimensioni e paesi. All'interno delle obbligazioni, contano emittenti, scadenze e qualità del credito. I fondi ampi possono rendere tutto ciò più facile, sebbene le loro regole sugli indici e le partecipazioni meritino comunque un'ispezione.
La diversificazione non è una gara a possedere ogni attività disponibile. Ogni partecipazione dovrebbe avere un ruolo, costi comprensibili e una liquidità adeguata. L'aggiunta di prodotti complessi o costosi solo perché sembrano diversi può introdurre rischi che superano qualsiasi beneficio di diversificazione.
Sapere cosa non può fare
La diversificazione affronta principalmente il danno derivante dalla concentrazione. Non garantisce un profitto, non stabilisce un limite minimo al valore del conto né elimina il rischio di mercato generale. Le azioni in molti settori possono scendere insieme; i prezzi delle obbligazioni possono diminuire quando i tassi salgono; le partecipazioni internazionali possono aggiungere rischi valutari e politici.
Rivedi l'intero portafoglio, inclusi i piani aziendali e le azioni concentrate del datore di lavoro. Il ribilanciamento può ripristinare l'esposizione desiderata dopo i movimenti di mercato. Le conseguenze fiscali, i costi di transazione e le implicazioni giurisdizionali dovrebbero essere considerati prima di vendere.
Esempio ipotetico
Un investitore possiede 20.000 $ divisi equamente tra quattro azioni di compagnie aeree. Quattro nomi non forniscono molta diversificazione di settore perché i costi del carburante e la domanda di viaggi colpiscono tutti e quattro. Spostare una parte in un ampio fondo azionario e in obbligazioni di alta qualità distribuisce i driver economici, sebbene il portafoglio rivisto possa ancora perdere valore.
Limitazioni da tenere a mente
- Le attività diversificate possono diventare più correlate durante uno shock di mercato.
- La sovra-diversificazione in prodotti costosi e poco familiari può oscurare anziché ridurre il rischio.
- Un portafoglio diversificato può ancora perdere denaro e la diversificazione non garantisce un profitto.
Fonti e approfondimenti
- Asset Allocation and Diversification — FINRA
- Asset Allocation and Diversification — Investor.gov, U.S. Securities and Exchange Commission
Pubblicato ; Revisionato . Confronto editoriale automatizzato delle fonti; nessuna certificazione esterna Affermazioni confrontate con le fonti citate: 1
Investor.gov usa l'ampia frase 'ridurre il rischio'; la FINRA specifica il rischio di gravi perdite dovute a un'eccessiva enfasi su un singolo titolo o classe. L'articolo dichiara esplicitamente la limitazione più ristretta.