Portfolioaufbau
Portfolio
Ein Portfolio ist die vollständige Sammlung von Anlagen, die von einer Person oder Institution gehalten werden.
Definition
Ein Portfolio ist die Gesamtheit der Investitionen, die ein Anleger besitzt. Es kann Aktien, Anleihen, Fonds, Bargeld, Immobilien, Rohstoffe oder andere Vermögenswerte umfassen, unabhängig davon, ob sie sich auf einem oder mehreren Konten befinden.
Über Konten hinweg denken
Ein Broker-Bildschirm ist nicht unbedingt ein vollständiges Portfolio. Ein Anleger könnte einen ETF auf einem steuerpflichtigen Konto halten, Investmentfonds in einem betrieblichen Vorsorgeplan und Bargeld an anderer Stelle. Zusammengenommen bestimmen diese Bestände das Marktrisiko und die Chance, ein Ziel zu erreichen. Investor.gov und Vanguard beschreiben ein Portfolio beide als eine Sammlung von Beständen, nicht als ein spezielles Produkt.
Eine nützliche Bestandsaufnahme erfasst den Wert, die Anlageart, die Währung, das Konto, die Gebühren und die steuerliche Behandlung jedes Bestands. Der nächste Schritt besteht darin, wirtschaftlich ähnliche Bestände zu gruppieren. Der Besitz mehrerer Fonds garantiert keine Diversifizierung, wenn sich alle auf dieselben großen Technologieunternehmen konzentrieren.
Um einen Zweck herum aufbauen
Die Portfolio-Gestaltung beginnt mit der Aufgabe des Geldes. Eine kurzfristige Anzahlung für ein Haus und eine Jahrzehnte entfernte Altersvorsorge erfordern normalerweise unterschiedliche Mischungen, da sich ihr Zeithorizont und ihre Verlusttoleranz unterscheiden. Asset Allokation wandelt diese Beschränkungen in Zielprozentsätze für breite Anlageklassen um.
Die Wertentwicklung sollte anhand des Ziels und einer geeigneten Benchmark bewertet werden, nach Abzug von Gebühren und Steuern, sofern relevant. Ein Portfolio, das hinter einem Aktienindex zurückbleibt, kann dennoch seinen Zweck erfüllen, wenn es bewusst Anleihen hält, um Verluste zu begrenzen. Umgekehrt zeigt eine hohe Rendite nicht, wie viel Risiko eingegangen wurde, um sie zu erzielen.
Die Sammlung pflegen
Marktbewegungen, Einzahlungen, Abhebungen und Lebensveränderungen verändern ein Portfolio. Eine regelmäßige Überprüfung kann eine unbeabsichtigte Konzentration oder eine Mischung aufdecken, die nicht mehr zum Ziel passt. Rebalancing bedeutet, die Zielgewichtungen wiederherzustellen, entweder durch die Lenkung von neuem Geld in untergewichtete Vermögenswerte oder durch Umschichtungen. Umschichtungen können Kosten und steuerpflichtige Gewinne verursachen, daher sind die Methode und die Häufigkeit wichtig.
Ein Portfolio ist daher sowohl eine Momentaufnahme als auch ein Plan. Die Liste der Bestände zeigt, was heute besessen wird; Zielgewichtungen und Überprüfungsregeln erklären, wie morgen Entscheidungen getroffen werden. Weder eine bestimmte Allokation noch häufige Aktivität garantieren einen Gewinn oder verhindern Verluste.
Hypothetisches Beispiel
Maya hat 30.000 $ in einem Altersvorsorgefonds, 8.000 $ in einem breit gestreuten Aktien-ETF, 7.000 $ in Anleihen und 5.000 $ in bar. Ihr Portfolio umfasst die vollen 50.000 $ und nicht nur das steuerpflichtige ETF-Konto. Aktien machen nur dann 76 % aus, wenn der Altersvorsorgefonds ausschließlich aus Aktien besteht; sie muss diesen Fonds überprüfen, bevor sie ihre tatsächliche Allokation berechnet.
Zu beachtende Einschränkungen
- Mehrere Bestände können dieselben zugrunde liegenden Wertpapiere enthalten, was eine versteckte Konzentration erzeugt.
- Das Ignorieren von Gebühren, Steuern, Liquidität oder Fremdwährungsrisiken kann ein Portfolio sicherer oder profitabler erscheinen lassen, als es ist.
- Die Wertentwicklung eines Portfolios in der Vergangenheit garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.
Quellen und weiterführende Literatur
- Portfolio — Investor.gov, U.S. Securities and Exchange Commission
- Investment portfolios: Asset allocation models — Vanguard
Veröffentlicht ; Überprüft . Automatisierter redaktioneller Quellenvergleich; keine externe Zertifizierung Behauptungen abgeglichen mit zitierten Quellen: 1
Das Glossar der SEC führt Rohstoffe explizit auf; Vanguards Beispiele betonen Aktien, Anleihen, Bargeld und Immobilien. Dies sind Beispiele, keine widersprüchlichen Begrenzungen.