Grundlagen
S&P 500
Was der S&P 500 misst, wie die nach dem Streubesitz (float-adjusted) gewichtete Marktkapitalisierung ihn formt und warum er nicht den gesamten US-Markt umfasst.
Definition
Der S&P 500 ist ein Index aus 500 führenden US-Unternehmen, der dazu konzipiert ist, das Large-Cap-Segment des US-Aktienmarktes abzubilden.
Ein Large-Cap-Maßstab
S&P Dow Jones Indices berichtet, dass der Index 500 führende Unternehmen enthält und etwa 80 % der verfügbaren US-Marktkapitalisierung abdeckt. Das macht ihn zu einem weit verbreiteten Large-Cap-Referenzwert, jedoch nicht zu einer Liste aller börsennotierten US-Unternehmen und nicht zu einem Maßstab für Anleihen, Privatunternehmen oder nicht-US-Märkte.
Ein Komitee wendet veröffentlichte Zulassungs- und Instandhaltungsmethoden an; die Mitgliedschaft ist nicht einfach die der 500 größten Aktien an einem festen Datum. Bestandteile können hinzugefügt oder entfernt werden, wenn sich Unternehmen und Zulassungsvoraussetzungen ändern.
Gewichtung nach der um den Streubesitz bereinigten Marktkapitalisierung
Gewichtungen spiegeln die um den Streubesitz bereinigte Marktkapitalisierung wider, daher sind Aktien, die als für öffentliche Anleger verfügbar gelten, wichtig, und größere qualifizierte Unternehmen haben mehr Einfluss. Die Rendite des Index kann folglich von seinen größten Bestandteilen dominiert werden, obwohl er 500 Unternehmen enthält.
Der bekannte Schlagzeilen-Indexstand ist üblicherweise der Preisindex (Price Return). Versionen mit Gesamtrendite (Total Return) beziehen Dividenden gemäß ihren Berechnungsregeln ein. Ein fairer langfristiger Vergleich muss den gleichen Renditetyp und die gleiche Währung verwenden.
Referenzwert, kein Konto
Ein Anleger kann den Index selbst nicht kaufen. Investmentfonds, ETFs, Futures und andere Produkte können versuchen, ihn nachzubilden oder sich auf ihn zu beziehen, wobei jedes unterschiedliche Gebühren, Tracking-, Steuer-, Kontrahenten- und Handelseigenschaften aufweist.
Die Verwendung des S&P 500 als Referenzwert ist für einen vergleichbaren US-Large-Cap-Anteil am sinnvollsten. Er ist nicht automatisch für ein globales Portfolio oder ein Portfolio mit substanziellen Anteilen an kleinen Unternehmen und Anleihen geeignet. Starke historische Renditen sind keine Prognose. Anleger, die einen Fonds vergleichen, sollten die entsprechende Preis- oder Gesamtrendite-Version und die gleichen Messdaten verwenden.
Hypothetisches Beispiel
Angenommen, der nach Streubesitz gewichtete Marktwert des Index beträgt 50 Billionen USD und ein Bestandteil macht 3 Billionen USD aus. Sein ungefähres Gewicht beträgt 6 %, sodass eine Bewegung von 10 % allein bei diesem Unternehmen etwa 0,6 Prozentpunkte zum Index beiträgt, bevor sich andere Bestandteile bewegen. Die 500 Bestandteile tragen daher nicht jeweils ein Fünfhundertstel bei.
Zu beachtende Einschränkungen
- Der Index ist vollständig dem Kursrückgang von US-Large-Cap-Aktien ausgesetzt und kann stark in seinen größten Unternehmen konzentriert sein.
- Er lässt kleinere Unternehmen, die meisten ausländischen Märkte, Anleihen und andere Anlageklassen aus.
- Ein Tracking-Produkt kann aufgrund von Gebühren, Steuern, Barmitteln, Handel oder Struktur hinter dem Index zurückbleiben.
Quellen und weiterführende Literatur
- S&P 500 — S&P Dow Jones Indices
- S&P U.S. Indices Methodology — S&P Dow Jones Indices
- Get Off the Bench: A Look at Benchmarks — FINRA
- Market Cap Explained — FINRA
Veröffentlicht ; Überprüft . Automatisierter redaktioneller Quellenvergleich; keine externe Zertifizierung Behauptungen abgeglichen mit zitierten Quellen: 2
Der Anbieter bezeichnet den Index als den besten Einzelindikator für US-Large-Cap-Aktien; diese wertende Formulierung wurde nicht als Faktum wiederholt. Die genaue Abdeckung ändert sich mit den Marktwerten.